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老产品配额紧张 一些机构定制部分债务并混合新资金

2021-03-01 15:24 来源:中国基金报

春节过后,部分估值较高的“核心资产”被撤出,a股市场更加动荡。一些个人投资者开始关注“固定收益”产品,而一些新策略的部分债务混合基金受到机构投资者的青睐。

业内人士也反映,部分机构投资者仍对认购新成立的代新基金有所担忧,因为他们担心底部头寸的波动会影响新收益的确定性。

最近陆续成立了一批规模刚过2亿、户数接近200的混合型基金。在业内人士看来,这些产品应该是定制的新基金。

据某基金公司消息人士透露,新基金一般都有类似的特点:混合偏债,发行快,成立初期规模2亿,认购者200多人。

根据金创何新新乡混合基金合同生效公告,基金成立于2月初,规模为2.07亿元,其中a股认购金额为17.4万元,丙类股认购金额为2.06亿元,募集有效认购户总数为399户。

沈万岭信义精选混合基金2月3日开始募集资金,两天结束募集资金。最终成立规模2亿元,用户308个。

太阳集团网址此外,稳健招商、民生、白银兑换、共赢欣欣等基金也有类似的特点。

太阳集团网址根据上述基金公司来源,这些基金都是机构基金,随着认购资金陆续进入,产品达到预期规模后,大规模认购将受到限制。

太阳集团网址“目前债券市场收益率低,而股市风险高。以20%左右的股票仓位为底部仓位,新策略的产品风险可控,风险收益率较好。机构对这类基金的拟任基金经理没有要求,而是看基金的投资策略。这类基金的客户主要是保险机构和银行理财子公司。”北京一家基金公司的人透露。

太阳集团网址金创何新基金表示,机构投资者投资混合基金是为了寻求回报相对平稳的资产。混合基金有多种形式,如固定收益、平衡股债、混合偏股等。与股票型基金和混合偏股相比,它们在控制波动性和回撤幅度上有更多的选择。其中,新策略的混合型基金也可以有相对稳定的新收益。“我们观察到,机构投资者更喜欢风格稳定、回撤控制能力强、新定价能力突出的基金经理。”

太阳集团网址“以前,新基金主要基于混合基金的灵活配置。然而,在报告中,监管要求规定了灵活分配混合基金头寸的具体规则。因此,新成立的新基金主要是部分债务混合基金。”一个基金公司产品部的人说。

太阳集团网址在业内人士看来,机构客户之所以转向新成立的基金,是因为新基金限制了大额购买。目前a股市场波动较大,部分机构担心底部仓位波动,对申购新基金持观望态度。

“经过计算,新增资金的最佳规模是7亿到8亿。规模过大,容易稀释新收入。大多数新基金在达到一定规模时会限制大额购买。这也是一些机构寻求建立新基金的原因。”一位业内人士透露。但他也强调,对新基金的需求并没有预期的那么大,部分机构担心底仓资产的波动,不愿意参与新成立的新基金的初始开仓过程。通常从开仓到做新仓位需要20天左右,有些机构更愿意等老的新基金腾出额度。

太阳集团网址某基金公司机构投资部的一位主管也对类似情况进行了反馈。“大部分机构还是愿意投资新基金的,但是希望等到股票的底仓完成,规模在4-5亿,适合新的,再申请。但现在的问题是,已经开通运营的新基金基本上都限制了大规模认购。如果采用多元化投资,只能认购一、二百万新资金,无法达到机构想要配置的额度上限。因此,一些机构愿意拿出资金认购新的基金,但这样做的机构并不多。”

太阳集团网址“虽然目前新盈利还可以,但是新基金可能需要3个月才能提交产品审批,然后才能开仓,周期比较长。很难判断3个月后如何再盈利。所以大部分机构都不愿意等,在新基金额度空出来的时候买一点。只有少数机构愿意与基金公司合作设立新基金。”上海某基金公司机构投资部的一位人士表示。

“参与认购新基金的有意机构客户并不多。一方面是因为最近股市波动。另一方面,科技创新板和创业板没有去年那么火。”上面基金公司说。

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